Принципы регулирования фондового рынка

На сегодняшний день, различные фондовые рынки являются одними из наиболее важных источников финансирования для реконструкции и дальнейшего развития мировой экономики. Сегодня, фондовый рынок зачастую рассматривают как интенсивную область регулирования, в основе которой лежит расширение сферы присутствия и степени основного правового вмешательства в экономический сектор различных государственных органов.

Под регулирующей инфраструктурой рынка понимают основную систему регулирования рынка ценных бумаг. В ее состав входят: различные регулирующие органы (либо государственные, либо саморегулирующие институты), регулирующие функции и процедуры, законодательная и правовая инфраструктура фондового рынка, этика фондового рынка (под которой понимают правила ведения собственного бизнеса, которые утверждают саморегулирующие институты), и рыночные традиции, обычаи.

Инфраструктура регуляции фондового рынка являет собой некую систему обеспечения рынка ценных бумаг. Сейчас, выделяют такие модели регулятивной инфраструктуры, которые чаще всего использовались ведущими странами во всей мировой практике. Первая модель основана на критерии «субъект регулирования».

И по отношению в ней выделяют несколько основных подходов. Во-первых, подход основан на том, что главная регулирующая роль на фондовом рынке принадлежит исключительно государственному аппарату. Такой подход практикуют во Франции.

Во-вторых, иной подход заключается в регулировании фондового рынка, которое разделено между саморегулирующими институтами и государственным аппаратом.

Этот метод существует на нынешних фондовых рынках Великобритании. Второй метод действует по принципу «жесткость регулирования». Он, с одной стороны, основывается на жестких, детализированных правилах, процедурах контроля и т. д. Такой метод явно выражен на примере Соединенных Штатов Америки.

А с другой стороны, данный метод может основываться на широком использовании, параллельно с детальными предписаниями, различными информационными договорами, традициями и рекомендациями по поводу согласования стиля поведения на рынках ценных бумаг. Этот принцип более приемлем для уже упоминаемой Великобритании. В конце можно отметить, что в зависимости от того, какую модель фондового рынка выбирает та или иная страна зависит и общий характер регулятивной инфраструктуры данного рынка, который может быть банковским, небанковским и смешанным.